【导语】2025年国内不锈钢价格整体震荡运行，价格重心处于相对低位，主要行情驱动因素集中在供需、成本、政策端。考虑2026年中国不锈钢出口或维持高位，叠加国内消费支撑，需求端整体表现或偏强；供应端延续增量预期，供需差或收窄。预计2026年中国不锈钢价格重心或整体偏强震荡。

2025年国内不锈钢价格整体震荡运行，价格重心处于相对低位。价格或先于1-3月份小涨，4月后价格高位回落明显，6月底开始展开一轮底部回调后，9月底再度进入下行通道，12月下旬迎来一波拉汉俄国。从绝对水平来看，截至2025年年底304冷轧价格年度均价13686.89元/吨，同比下跌4.05%，价格震幅同比收窄。另外，中低端200系、304常规规格等主流价格重心延续弱势下行，316等高端冷轧受原料及需求端支撑表现相对抗跌，叠加冷轧产能过剩，冷热价差逐渐收窄。

价格变化核心驱动因素主要表现为供需、成本、政策端：1-3月价格受印尼镍矿配额缩减以及钢厂集中检修支撑价格小涨，4月伴随新增产能释放叠加贸易政策不确定性增加以及需求跟进不足，价格承压走低，下半年伴随“反内卷”政策出台叠加成本支撑，价格存阶段性上涨，但受供需矛盾影响价格维持偏弱震荡走势；临近年底受供应端挺价影响价格重心小幅上移。

2026年来看，不锈钢市场预期保持相对乐观。

供应端：总量稳增、进口缩量

预计未来五年中国不锈钢供应端总量稳增、进口缩量，主要由产能政策、技术迭代及全球资源格局三者共同作用。在产能置换政策持续推进下，高能耗、高污染产能持续淘汰，叠加反内卷政策限制无序扩张，产业集中度提升，以龙头企业扩产为主导，需求支撑下供应端整体保持增量。从进口来看，对中国欧盟、印尼等地区反倾销政策或将延续，中低端进口下降依赖度，预计进口整体呈现稳中回落。因此供应端高端增量、中低端稳量、进口减量。综合来看，预计供应端总体保持增量，未来五年平均增速在1.61%。

2026年中国不锈钢月度产量预计呈现先抑后扬再小幅回落走势，整体受排产规律与检修节奏影响。预计年内高点或出现在5月，低点或出现在2月。2026年中国不锈钢进口量或呈现先强后弱再低位震荡最后小幅企稳走势，高点或出现在2月，低点或出现在6月。整体月度进口量或与产量形成反比。

需求端：内需预期温和增长，外需或先降后增

未来五年中国不锈钢需求或延续增量，其中内需预期温和增长，外需或先降后增：内需方面，受益于稳经济政策、重大项目、科技研发、绿色能源、新型基建等因素支撑，需求保持增量；外需方面，外部环境复杂多变叠加海外需求不足，对中国不锈钢外需或存利空影响，但伴随国内产能持续扩张，外需将成为消化国内过剩产能的重要渠道。综合来看，预计需求端总体保持增量，未来五年平均增速在1.68%。

2026年中国不锈钢月度需求预计呈现“前高后低、季节性波动”特征，高点或出现在10月，低点或出现在2月。主要受下游开工负荷、终端需求季节性、政策周期等因素影响，企业可关注下游产能投放节奏、终端需求变化合理控制库存。2026年中国不锈钢月度出口预计先增后降、整体波动运行，高点或出现在8月，低点或出现在2月。上半年受国内库存基数相对偏低以及内需相对乐观支撑下，排产内需为主，整体外需或相对偏弱；但随着市场排产压力预期环比提升，企业外需或逐步提升。

2026年中国不锈钢供需格局演变预期来看，3月为需求启动阶段，但经历季节性累库过后，此阶段供需差或相对较大，供应压力相对较大，价格重心或偏弱震荡；9-10月为需求旺季，供需差或逐步收窄，需求跟进或对价格存有一定支撑，价格重心或偏强震荡；6月为需求淡季，供需差或阶段性扩大，需求支撑力度不足，价格重心或偏弱震荡。

总结来看，可以预见，2026年中国不锈钢市场预期偏强震荡。宏观降息背景下，中国不锈钢出口或维持高位，叠加国内重大工程、绿色基建、新能源等需求支撑，需求端整体表现或偏强；供应端延续增量预期，但增幅或小于需求端增幅，供需差或收窄，给予价格重心上移动力。预计2026年中国不锈钢价格重心或整体偏强震荡，预计2026年中国不锈钢304/2B板卷价格或在14000-15700元/吨。更多详细数据与分析参考富宝资讯发布的《2025-2026中国不锈钢市场年度报告》。