一、摘要
2024年由于国内外宏观因素，供需双方继续收窄，尽管出台了一系列救市政策，但大矛盾供需问题尚未解决，导致湖北废钢呈现了阶梯式下跌的行情。2024年1-11月湖北武汉重废，均价2425.41元/吨，较去年下跌180.33元/吨。
2024年以来，钢企利润持续走低，废钢性价比偏低，湖北地区钢企废钢用量继续下降。预计2025年，美国总统换届对中国增加关税、房地产萧条、基建陷入瓶颈、成品需求弱等问题仍然存在，钢厂短期想扭亏为盈，难度较大，在供需双弱、出口又艰难的情况下，预计25年湖北废钢价格仍偏弱震荡，难出现大的回暖行情。
二、湖北废钢价格行情回顾
2.1市场价格表现：价格重心下移，整体趋势偏弱
2024年，湖北省废钢整体价格进一步下移。1-11月湖北武汉重废价格不含税均价为2425.41元/吨，较2023年均价下跌180.33元，跌幅为7.2%，价格重心继续下移。
从整体价格趋势来看，湖北废钢呈现前高后低、逐步走弱的特点，但四季度稍有反弹。以湖北武汉重废不含税价格为例，较年初报价下跌305元，跌幅为11.8%，年内最高值为2725元/吨，最低值为2040元/吨，波动区间为685元/吨，略高于2023年580元的波动水平。
2.2钢厂价格表现：呈阶梯式下跌
从湖北主流钢厂采购价来看，截至 2024年11月1日，湖北金盛兰、广水华鑫的废钢采购价格相较于年初分别下跌14.5%、13.9%，7月份开始出现大幅度跌价，10月份之后有所反弹，整体呈现阶梯式下跌的行情。
2.3废钢行情简述以及总结：
①1-3月份：1-2月份春节刚过，湖北废钢市场尚未完全复苏，再加上本地降温、雨雪、冻雨等极端天气，钢厂操作比较谨慎，此时废钢价格相对平稳。但3月份开始，随着宏观政策不及市场预期，期、现货持续下行，作为原料的废钢也出现了大幅度跌价；
②4-7月份：4月开始，由于清明、五一假期来临，钢厂多备库，再加上反向开票政策影响，商家获利，废钢价格水涨船高。但同样，由于政策走向不明，废钢价格偏高等因素，钢厂操作相对谨慎，在5月之后，废钢就呈现震荡行情；
③7-9月份：7月开始，钢市进入传统淡季，本地高温多雨，成品端需求降至冰点，钢厂在没有利润的情况下，选择主动对原料压价，废钢出现了大幅度下跌的情况。
④10月份：随着美联储降息以及政府出台多个涉及到财政、货币、消费、房地产等利好政策的出台，宏观面持续利好，废钢价格出现反弹。但由于政策多趋向宏观面，而实际成品消费情况一般，所以本次涨价并未回到全年最高点。
总体来说，因钢厂盈利水平下降、废钢行业不景气、市场资源偏紧、新旧螺纹强制转换政策、税票政策等因素的综合作用下。2024年湖北废钢整体呈现阶梯式下跌行情。
2.4湖北省螺废价差对比
据富宝统计，2024年湖北省螺废价差波动较大，均值966.88元/吨，较2023年的1068.6元/吨下跌101.72元/吨，钢厂利润收缩，废钢性价比下降。具体来看，全年仅10月份螺废差明显高于同期，主要原因则是宏观行情表现良好，成品出现大幅度拉涨，致使螺废价差快速走阔。但在3月-9月，螺废差是远低于同期水平的，主要原因在于新旧螺纹强制转换政策，市场恐慌抛货，带动螺纹价格一路下探，钢厂亏损严重。
三、湖北省废钢资源情况
3.1湖北废钢资源情况概述
湖北省是传统的重工业、制造业省份，废钢资源相对宽裕。其中汽车制造业、家电行业、轻工业均比较发达。产废主要集中在武汉、黄石、随州、襄阳、宜昌、十堰等地。另外湖北作为九省通衢之地，无论是水运还是汽运，比较发达，因此在价格合适的时候，本地废钢也会流入到周边江西、湖南、安徽等省份。同样，周边如河南、江西、湖南、安徽、重庆等省份废钢也会因为价格有吸引力而流入湖北钢厂，但考虑到24年行情因素，预计2024年湖北废钢产出量在760-780万吨之间，较去年基本持平。
3.2湖北废钢到货情况
①从湖北17家月度钢厂废钢到货量看，24年1-11月份到货总量810.1万吨，同比23年762.81万吨，增加47.29万吨，增长6.19%；
②根据样本占比测算，预计24年废钢总到货量较23年有所增长，预计在910-930万吨之间。
③从到货走势看：2024年1-2月份以及5-7月份到货明显高于2023年，而9-10月份则到货出现明显下降。4月初反向开票政策的实施，不少基地为规避奉献大规模出货；新旧螺纹规定的交替，为规避风险，也出现了反常大规模出货的情况；而9月底10月初，黑色系期螺大涨，市场明显降低出货节奏。这些说明政策性、黑色系期货导向意味更明显，废钢市场更容易受到宏观行情影响。
四、湖北省废钢资源消费情况
4.1湖北省粗钢产量变化
据国家统计局数据，2024年1-10月全国粗钢产量累计约为85073.07万吨，同比下降2.74%；2024年1-10月份湖北省粗钢产量为2937.43万吨，同比23年的3035.15万吨下降了3.22%。若11、12月分无大变动，预计24年湖北省粗钢产量同比23年下降3%左右。
4.2湖北省废钢需求变化
①2024年1-11月份湖北省17家钢厂废钢月消耗量841.4万吨，同比23年858.9万吨，下降了17.5万吨，减少2%；
②根据样本占比测算，预计24年废钢总消耗量较23年有所下降，预计在920-940万吨之间。
③从日均消耗趋势看：24年消耗量较高月份集中在1月、6月、10月份，反而并不是传统的旺季，可见政策性导向，使得建材占比逐年下滑，旺季不旺近几年渐成常态，制造业钢需带动板材占比提升，钢企多根据自身利润按需生产。因此随着废钢消耗的整体偏弱，钢厂尤其是电炉厂大面积主动检修、减产甚至关停，导致3月、8月、9月份用量大幅度下降。
4.3湖北省废钢库存变化
钢厂库存方面，从数据分析2024年1-11月份，湖北17家钢厂库存最高值在2月份为42.58万吨。最低值在9月份为22.59万吨，全年平均库存为30.23万吨，相比去年的33.54万吨，下降了9.86%，造成这种趋势的原因，一方面钢厂利润不佳，多选择低库存运行，这与2023年的钢厂操作方式基本相同；另一方面跟市场资源流出量较大，本地产废量较少有关，钢厂收货补库较为困难。
4.4湖北省钢铁产能变化
据富宝统计，目前湖北省长流程钢厂4家：武钢、鄂钢、金盛兰、大冶华鑫，这四家钢企产能达3002万吨，在湖北4215万产能中，约占比71.2%。主要产品类型包括建筑钢材、板材、卷材等。短流程钢厂有11家：湖北顺乐、鄂州鸿泰、荆州群力、十堰福堰、十堰榕峰、宜昌福龙（已关停）、枣阳立晋、鄂州吴城（已关停）、孝感金达、云梦大展。其产能在湖北总产能中，约占比22.8%，达961万吨，主要产品为建筑钢材、特钢等。高炉加电炉模式钢厂有2家：大冶特钢、广水华鑫。其产能在湖北总产能中，约占比6%，达252万吨，主要产品为建筑钢材、特钢等。
2024年，孝感金达40吨电炉合计40万吨产能将用于自身置换50吨合金钢电炉共36万吨产能，剩余4万吨产能由钢厂自留，目前置换已经完成。其余钢厂未出现产能变化。
4.5湖北省钢厂利润情况（以电炉厂为例）
近几年行情疲软，钢铁行业进入下行期，湖北钢企利润持续不佳，大部分时期在亏损或在盈亏边缘徘徊，艰难度日，多数钢厂只能选择长期减产甚至停产状态。
从短流程来看，湖北电炉利润逐年走低。截止到11月份，2024年湖北电炉厂平电吨钢利润最大值在10月份，为322元/吨，最小值在8月份，为-320元/吨。年均利润为-121.54元/吨。电炉钢企开工率和产能利用率持续低位，压制短流程废钢用量。
五、湖北省竞争格局
5.1工信部准入基地情况
截止到2024年，湖北共有工信部准入基地67家，相较23年新增了10家准入与，取消了3家准入基地。
5.2湖北省龙头企业加工贸易量变化
据富宝统计，24年湖北7家龙头废钢加工企业年总贸易加工量790万吨，相较23年增加30万吨。
根据调研，目前制约本地废钢基地发展因素：①税票问题，尤其是废钢前端票的获取困难；②回款问题，今年大部分钢厂出现延期回款，或长期欠款的问题，资金流动比较困难；③行情因素，尽管本省废钢需求量未出现明显减少，但今年废钢价格普遍偏低，利润小，风险大，尤其是贸易端操作比较保守。
六、2025年湖北省废钢行情展望
6.1供需情况预测
供应端预测：湖北省为传统的重工业省份，24年1-10月份全省工业增长值为7.7%高于全国1.9个百分比。其中有色金属冶炼和压延加工业增长19.4%领先于全国。根据未来发展规划，制造工业仍然占有相当大的比例，包括计算机、汽车、家电、新能源等，预计25年废钢供应量有一定提升，预计达到800万吨左右。
需求端预测：根据湖北省公布的24年投资情况，基础建设投资增加11.1%；房地产投资下降7.1%。用钢注重点仍然在基建，而作为大头的房地产需求量在继续下降，对生产建筑钢材的钢厂来说，形势仍然严峻，因此预测25年废钢需求量维持或继续下降，预计达到900-920万吨之间。
6.2废钢价格预测
综合考虑国内外宏观因素不稳定以及供需收窄等不利因素，钢厂利润多维持在盈亏边缘，预测2025年湖北废钢价格将跟随期螺震荡，整体维持稳中偏弱运行，预估武汉重废价格运行区间为1940-2625元/吨。
