一、摘要
2024年由于国内外宏观因素，供需双方继续收窄，尽管出台了一系列救市政策，但大矛盾供需问题尚未解决，导致吉林废钢呈现了阶梯式下跌的行情。吉林长春重废，均价2378.98元/吨，较去年下跌226.42元/吨。
钢企利润的持续走低，导致废钢性价比偏低，废钢用量继续下降。进入25年，美国总统换届对中国增加关税、房地产萧条、基建陷入瓶颈、成品需求弱等问题仍然存在，钢厂短期想扭亏为盈，难度较大，在供需双弱、出口预期承压的情况下，预计25年吉林废钢价格仍偏弱震荡，难出现大的回暖行情。
二、吉林废钢价格行情回顾
2.1市场价格表现：价格重心下移，整体趋势偏弱
2024年，吉林省废钢整体价格进一步下移。1-10月吉林长春重废价格不含税均价为2378.98元/吨，较2023年均价下跌226.42元，跌幅为9.55%，价格重心继续下移。
从整体价格趋势来看，吉林废钢呈现前高后低、逐步走弱的特点，但10月稍有反弹，但幅度有限。以吉林长春重废不含税价格为例，较年初报价下跌560元，跌幅为20.4%，年内最高值为2735元/吨，最低值为1875元/吨，波动区间为860元/吨，远高于2023年530元的波动水平。
2.2钢厂价格表现：呈阶梯式下跌
吉林主流钢厂价格（吉林鑫达、吉林建龙）
从吉林主流钢厂采购价来看，截至 2024年12月1日，吉林鑫达、吉林建龙的废钢采购价格相较于年初分别下跌15.3%、16.9%，7月份开始出现大幅度跌价，10月份之后有所反弹，整体呈现阶梯式下跌的行情。
2.3废钢行情简述以及总结：
①1-3月份：1-2月份春节前后，吉林废钢市场尚未完全复苏，再加上年初钢厂利润尚可等因素，钢厂操作比较谨慎，此时废钢价格相对平稳。但3月份开始，随着宏观政策不及市场预期，期、现货持续下行，作为原料的废钢也出现了大幅度跌价；
②4-7月份：4月开始，由于反向开票政策影响，市场政策影响下，废钢商家进入短暂的观望期，废钢价格有小幅回涨情况。但同样，由于政策走向不明，废钢价格偏高等因素，钢厂操作相对谨慎，在5月之后，废钢就呈现震荡行情；
③7-9月份：7月开始，钢市进入传统淡季，成品端需求降至冰点，叠加当时新旧螺纹转换，市场悲观情绪蔓延，钢厂在没有利润的情况下，选择主动对原料压价，废钢出现了大幅度下跌的情况。
④10月份：随着美联储降息以及政府出台多个涉及到消费、房地产等政策的出台，宏观面持续利好，废钢价格也出现反弹。但由于政策多趋向宏观面，实际成品消费情况一般，所以本次涨价并未回到全年最高点。
总体来说，因钢厂盈利水平下降、废钢行业不景气、市场资源偏紧、新旧螺纹强制转换政策、税票政策等因素的综合作用下。2024年1-10月份东北废钢整体呈现阶梯式下跌行情。
2.4吉林省螺废价差对比
据富宝统计，2024年吉林省螺废价均值1088元/吨，较2023年的1108元/吨下跌20元/吨，钢厂利润收缩，废钢性价比下降。具体来看，全年仅10月份螺废差明显高于同期，主要原因则是宏观行情反转，成品出现大幅度拉涨，致使螺废价差快速走阔。但在3月-9月，螺废差是远低于同期水平的，主要原因在于今年废钢整体供应偏紧，叠加随着成品价格下跌，铁水成本下降较快，废钢性价比严重不足。
三、吉林省废钢资源情况
3.1吉林废钢资源情况概述
吉林省是资源流出型省份，本地废钢产出对于本省钢企废钢需求而言供大于求。产废主要集中在长春、四平、吉林等地。另外吉林省作为东北三省的中转地，汽运较为发达，因此在价格合适的时候，本地废钢也会流入到周边辽宁、内蒙、河北等省份。同样，周边如黑龙江省、内蒙北部废钢也会因为价格有吸引力而流入吉林地区市场和钢厂，但考虑到24年行情因素，预计2024年吉林废钢产出量在330万吨左右，较去年基本持平。
3.2吉林废钢到货情况
①从吉林7家月度钢厂废钢到货量看，24年1-11月份到货总量90.67万吨，同比23年61.81万吨，增加28.86万吨，增长43.01%；
②根据样本占比测算，预计24年废钢总到货量较23年有所增长，预计在96.67万吨之间。
③从日数据走势看：2024年4-8月份到货明显高于2023年，而9-10月份则到货出现明显下降。4月初反向开票政策的实施，不少基地为规避奉献大规模出货；新旧螺纹规定的交替，为规避风险，也出现了反常大规模出货的情况；而9月底10月初，黑色系期螺大涨，市场明显降低出货节奏。这些说明政策性、黑色系期货导向意味更明显，废钢市场更容易受到宏观行情影响。
四、吉林省废钢资源消费情况
4.1吉林省粗钢产量变化
据国家统计局数据，2024年1-10月全国粗钢产量累计约为85073.07万吨，同比下降2.74%；2024年1-10月份吉林省粗钢产量为1102.8万吨，同比23年的1183.09 万吨下降了9.32%。若11、12月分无大变动，预计24年吉林省粗钢产量同比23年下降6%左右。
4.2吉林省废钢需求变化
①2024年1-11月份吉林省7家钢厂废钢月消耗量99.37万吨，同比23年74.7万吨，增加24.67万吨，增加33%；
②根据样本占比测算，预计24年废钢总消耗量较23年有所上升，预计在106.37万吨之间。
③从日均消耗趋势看：24年消耗量较高月份集中在1月以及4-8月份，反而并不是传统的旺季，可见政策性导向，使得建材占比逐年下滑，旺季不旺近几年渐成常态，制造业钢需带动板材占比提升，钢企多根据自身利润按需生产。因此随着钢厂利润下行，特别是7-9月行情悲观的情况下，废钢比减少较为严重，明显看出废钢消耗量减少较为突出。
4.3吉林省废钢库存变化
钢厂库存方面，从数据分析2024年1-11月份，吉林7家钢厂库存最高值在7月份为5万吨。最低值在3月份为0.58万吨，全年平均库存为2.45万吨，相比去年的1.67万吨，增加46.7%，造成这种趋势的原因，一方面钢厂对废钢重视程度增加，以及建立了自己的卫星基地；另一方面跟今年本地产废量增加有关，钢厂收货补库较为容易。
4.4吉林省钢铁产能变化
据富宝统计，目前吉林省长流程钢厂5家：吉林鑫达、吉林建龙、磐石建龙、通钢、吉林金钢。其产能在吉林1423万产能中，约占比85.9%，达1223万吨，主要产品类型包括建筑钢材、板材、卷材等。短流程钢厂有2家：吉钢（未开工）、白城富达。其产能在湖北总产能中，约占比14.1%，达200万吨，主要产品为建筑钢材、特钢等。24年吉林省钢厂没有新产能置换。
4.5江苏省钢厂利润情况（以电炉厂为例）
2024年1-11月，富宝测算华东长流程生产螺纹的利润均值66.3元/吨，波动区间为-181~392，中位数为49；短流程全废钢生产螺纹的吨钢平电利润均值-148元/吨，波动区间-416~290，中位数为-134。
今年钢铁行业持续下行，多数钢企都在盈亏平衡线附近徘徊，经营资金捉襟见肘，更有甚者已处于长期减产和停产状态。从趋势图来看，2024年华东长短流程钢厂利润仍在波动下行，短流程冶炼长期处于亏损状态。近过低的钢企利润压低了废钢需求，对废钢价格形成明显的压制。
五、吉林省竞争格局
5.1工信部准入基地情况
截止到2024年，吉林共有工信部准入基地14家，相较23年新增了3家准入基地。
5.2吉林省龙头企业加工贸易量变化
据富宝统计，24年吉林4家龙头废钢加工企业年总贸易加工量103万吨，相较23年增加8万吨。
根据调研，目前制约本地废钢基地发展因素：①税票问题，尤其是当地政策方面没有优惠；②回款问题，今年大部分钢厂出现延期回款，资金流动比较困难；③行情因素，尽管本省废钢供需都有所增加，但今年废钢价格普遍偏低，利润小，风险大，尤其是贸易端操作比较保守。
六、2025年吉林省废钢行情展望
6.1供需情况预测
供应端预测：吉林省为传统的老工业省份，由于房地产下行，导致本身建筑类废钢减量较为明显，今年以旧换新活动刺激报废车增加，以及新造汽车量也有所上升，故整体今年供应量偏高，根据最新政策要求，明年依旧以刺激内需为主，故明年以旧换新活动大概率继续维持，预计25年废钢供应量能保持现有水平，预计达到330-350万吨左右
需求端预测：2024年吉林省钢厂产能无变化，虽说钢厂废钢用量上有所增加，但受制于钢厂利润无继续大幅上升可能，以及废钢添加比上涨难度较大等因素，废钢用量上处于近年高位水平。2025年在宏观预期的加持下，市场或有阶段性上涨走势，但基于钢材整体供大于求的影响下，用废利润难以出现持续性向好的表现，故预计2025年吉林废钢需求或依旧保持在24年水平附近。
6.2废钢价格预测
综合考虑国内外宏观因素不稳定以及钢厂成品供大于求等不利因素，钢厂利润多维持在盈亏边缘，预测2025年吉林废钢价格将跟随期螺震荡，整体维持稳中偏弱运行，预估长春重废价格运行区间为1800-2600元/吨。
